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电子行业2019年年度策略:5G将引领产业进一步升级寻找中国电子信

2019-02-16 13:34

  科技创新浪潮推动电子行业增长◇△▷▽▲,催生行业巨头○▪△。当前电子行业即将进入新一轮创新周期•=▲=▽☆,科技巨头正在5G…△、物联网和AI等技术方向加大布局◁◆●•★,引领技术潮流▼▲□▷。新的巨头顺势而上超越前代龙头的核心在于-◁■▲:一=◆、自研加收购获得技术▪▼●★,构筑行业尖端技术壁垒●▷□△;二◇★…●□○、自建和收购高端产能☆○•,利用技术和产能优势抢占市场份额▼•☆…○•;三•△●-、充分利用管理层卓越的战略眼光-■◇◆▽◆,引领行业风潮★=●-。我们沿着5G带来的新一轮科技创新周期•☆◇=◆,参考龙头崛起经验-•▼★,寻找中国电子信息产业龙头•▲。

  5G即将来临■▷=△,驱动电子信息行业全方位升级…▽□●。预计5G基础设施建设期总投资约为1■◁▷•◇☆.2-1-○.5万亿元=▽☆○△★,预计联网设备等5G生态投资额万亿级别●…▲▪。从5G影响的时间节点上看•▷•-,基站建设先行□◇▲•,PCB行业首先受益▽◁•。5G基站建设将为高频▲■•▲△…、高速◁•=□□-、多层板提供新的成长动力▼◇△■=•,预计2019年通讯用PCB板块营收将实现20%左右增长▽□△=◆。

  基站建设逐步完成之后▪••,5G将推动联网设备迭代=▪,为智能手机行业带来换机潮…=■◆▪□;5G时代▼▪,万物互联有望成为现实★◆…●◇,联网终端数量有望大幅提升▲•。5G手机预计2019年出现○△…▲△★,并有望在2020-2021年迅速普及…○,带来换机潮□▽▼■•,但短期影响有限-☆○▪,预计2019年智能手机出货量仍将小幅下滑▼■●◆;国内消费电子板块受益于行业集中度提升仍能实现增长-■●◁,但增速或有所放缓△★▽▼…;预计消费电子有望最快2019年下半年起逐步复苏•▲□▲◆▼,平淡期建议关注聚焦优质赛道◇◁★▽-□、具备创新能力的优质公司▲▷★。

  长期看5G将带来电子生态系统的变化☆•●◆-,为半导体行业提供成长动力▷▼■□。5G将给半导体行业相关领域芯片带来新增成长=△★•★,但尚不足以平滑2018年下半年存储器回调影响◆-◇•△◁,考虑我国半导体产业处于逆周期发展阶段☆□◇,预计2019年板块营收仍将保持20%左右快速增长◁■▲◁-。从长期看=•○◆,5G将为半导体行业提供新的成长动力▷■◆。

  投资建议▼▽▼:2019年电子行业出现爆款终端产品的可能性较小•◆,预计电子行业整体表现可能为先抑后扬◁◇□,全年保持稳定★…●★=▽。建议围绕5G寻找投资亮点和关注细分领域的局部亮点▪…▷○◆●,建议关注布局5G并持续高研发投入•★■,具备龙头基因的公司•=▽•▪▷,考虑技术创新潜力◆■、成长空间☆-▷▷▽、估值情况和流动性风险•▷○●■▽,重点推荐海康威视(002415-▲●.SZ)☆▽、深南电路(002916○•.SZ)▷▼、锐科激光(300747■▽.SZ)△■•、信维通信(300136=◆△▪•☆.SZ)▷▽。